¿Es posible que el Bitcoin cuadruplique su valor?

El fundador de PayPay, Peter Thiel, cree que todavía se puede ganar mucho dinero con Bitcoin. Por ello.

En la historia de los mercados financieros mundiales, el Bitcoin ha experimentado uno de los aumentos de valor más rápidos.

Cuando Satoshi Nakamoto creó la moneda inicial, ésta tenía un valor de mercado de 1 billón de dólares para 2021, pero ahora ha bajado de esa cifra.

Cuando se trata de valorar el bitcoin como clase de activo, el tema de cuánto debería valorarse ha sido discutido durante mucho tiempo entre los partidarios, y esta discusión se encuentra en el corazón mismo del propósito del Bitcoin: el de oro digital.

Al igual que con el oro, la oferta de Bitcoin está fijada en 21 millones de unidades debido a la escasez del metal precioso. Sin embargo, debido a la reducción matemática a la mitad de los incentivos de Bitcoin para los mineros, no se habrán minado todos los Bitcoins hasta aproximadamente el año 2140.

Dado que mucha gente cree que el Bitcoin es una especie de oro digital, el valor global del Bitcoin debería acercarse al de todo el oro del mundo, que ahora vale aproximadamente 12 billones de dólares. Para obtener un rendimiento de más del 1.600% en su inversión en Bitcoin, que ahora tiene una valoración de mercado de 770.000 millones de dólares, un inversor rico cree que Bitcoin debería valer incluso más que eso.

Olvídate del oro

En la Conferencia Bitcoin 2022 celebrada en Miami a principios de esta semana, el cofundador de PayPal y uno de los primeros inversores de Facebook, Peter Thiel, afirmó que el mercado global de valores, y no el oro, es el mayor paralelismo para el potencial de capitalización de mercado de Bitcoin.

“Thiel” comentó: “En realidad, Ethereum es más un sistema de pago que un rival de Bitcoin. Ni siquiera es un metal del grupo del platino. Es comparable al índice Standard & Poor’s 500. Es todo el mercado de valores”. Mientras hablaba, añadió: “El punto de referencia de Bitcoin no es el oro, sino las acciones, y la cuestión es: ¿Por qué el Bitcoin y la renta variable no pueden tener paridad? ¿No es más razonable hablar de una relación de 100:1?” Como comparación con los 115 billones de dólares en acciones en todo el mundo y el valor de Bitcoin de menos de un billón de dólares, se utilizó la proporción de 100 a 1.

¿Está Thiel en lo cierto en su valoración de Bitcoin?

Merece la pena prestar atención a lo que Thiel tiene que decir sobre Bitcoin debido a su papel en la economía mundial desde 1999, cuando cofundó Paypal, cuando sólo tenía 25 años. Sin embargo, la afirmación de Thiel de que Bitcoin alcanzaría los 115 billones de dólares no se basa en el valor inherente de la criptodivisa. Según esta línea de razonamiento, los inversores institucionales deben tratar al Bitcoin en pie de igualdad con otras formas de inversión.

Más adelante en su discurso, Thiel apuntó a pesos pesados de las empresas como Warren Buffett, Jamie Dimon y Larry Fink de Blackrock, destacando este punto al decir: “Deben asignar parte de sus activos a Bitcoin cuando gestionan las pensiones estatales en Estados Unidos, o perderán miles de millones de dólares”. Elegir no invertir en Bitcoin es fundamentalmente una decisión política. Debemos resistir sus avances”.

Según Thiel, el Bitcoin todavía no vale 115 billones de dólares porque los gestores de dinero no están invirtiendo en él lo suficiente, y lo califica de decisión política, ya que el conocido libertario ve el Bitcoin como una guerra contra las monedas fiduciarias, o el control del gobierno.

El argumento, sin embargo, tiene un fallo lógico. Todas las empresas que cotizan en bolsa en el mundo, incluidas Apple y Berkshire Hathaway de Warren Buffett, están valoradas en 115 billones de dólares porque obtienen billones de dólares en beneficios anuales. La inversión de billones de dólares en acciones no tiene un valor de 115 billones de dólares porque los inversores institucionales necesitan invertirlos.

El hecho de que el Bitcoin no es un activo productivo de la misma manera que las acciones también es ignorado por Thiel. Al igual que el oro o incluso un NFT, su valor es una cuestión de confianza. Si mira el valor actual de un bitcoin, verá que ahora está valorado en unos 40.000 dólares. No tiene ninguna utilidad.

¿De qué manera afecta esto al ecosistema Bitcoin

No hay un director general para Bitcoin porque su creador no es conocido. Con la ausencia de un partidario de alto perfil de la criptomoneda, la charla de Thiel adquiere un peso adicional. Sin embargo, el discurso de Thiel también fue memorable por lo que le faltó.

No mencionó ni una sola vez la utilidad de Bitcoin como moneda. Según él, Ethereum era “la Visa de las criptomonedas” porque podía utilizarse para ejecutar transacciones financieras con Bitcoins, que era el “oro” de las criptomonedas.

Cuando llegó el momento de atacar a los escépticos de Bitcoin y argumentar su valor de 115 billones de dólares, gran parte del discurso de Thiel se dedicó a ello. Cuando Thiel hizo hincapié en la moneda y ofreció el extravagante objetivo del precio de 115 billones de dólares, apeló al público en general. Al igual que en los discursos anteriores, éste sugirió que el Bitcoin puede entenderse mejor como una religión que como una clase de activos.

Si se consigue que un número suficiente de personas lo compren, se trata de un producto basado en la fe más que de una mercancía tangible que realmente puede hacer ganar dinero. Más que económico, su principal argumento a favor de Bitcoin era más político. Según él, Bitcoin es la mejor opción para evitar el control gubernamental y evitar los efectos deflacionarios del dinero fiduciario y los impuestos.

El aspecto político de Bitcoin es bien conocido, y es cierto que la moneda ha sido utilizada en naciones como Venezuela que han estado plagadas de disturbios civiles e hiperinflación. Sin embargo, esto está muy lejos de la idea de que el Bitcoin se utilice como sustituto de monedas estables como el dólar estadounidense.

En particular, cuando estalló la crisis en Ucrania, el Bitcoin se desplomó como un activo peligroso y no como un depósito de riqueza. La criptomoneda es lo primero que se pierde cuando los inversores “huyen a la seguridad”.

Lo que ocurrirá con el precio de Bitcoin a partir de ahora es una estimación de cualquiera. Sin embargo, los vientos de cola que impulsaron su ascenso en 2020-2021, como los cierres de pandillas y el aumento de la oferta monetaria, ya están disminuyendo.

Según Thiel, los inversores institucionales son necesarios para la próxima gran subida del Bitcoin, pero hay dos enormes obstáculos en el camino para que eso ocurra pronto. La mayoría de los gestores de dinero son reacios a poner su dinero en Bitcoin debido a su alta volatilidad y a la falta de pruebas de que valga 1 billón de dólares, y mucho menos 115 billones.

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