El DXY, el índice del dólar, ha caído significativamente en las dos últimas semanas desde su reciente racha bull, cayendo hasta el 3,2 por ciento después de alcanzar su nivel más alto en las dos últimas décadas, que fue de 105 dólares.
Sólo fue cuestión de tiempo que el valor del dólar estadounidense comenzara a subir de nuevo tras la reciente caída.
En el último año, el valor del dólar ha aumentado un 14% frente a una cesta de las monedas más importantes del mundo. En respuesta a las preocupaciones sobre una Reserva Federal más agresiva y, más recientemente, al actual conflicto militar en Ucrania, los mercados buscaron refugios seguros.
Bank of America realizó un estudio de 288 clasificadores de activos y descubrió que las posiciones de efectivo de los gestores de fondos globales han aumentado en promedio un 6,1% desde el 11 de septiembre. Más de seis de cada diez gestores de activos creen que los beneficios globales disminuirán en 2022, lo que les ha llevado a mantener posiciones de efectivo «sobreponderadas».
El estratega de Deutsche Bank de Alemania, George Saravelos, ha afirmado que «el mercado ha capturado una gran cantidad de dólares en los últimos meses», lo que ha provocado «una gran sobrevaluación del dólar», según el Financial Times.
Para compensar sus circunstancias de «sobrecompra», es posible que la caída más reciente del valor del dólar estadounidense fuera un correctivo intermedio. Según las lecturas semanales de RSI en la nota verde, que se muestran en el gráfico siguiente, este es el caso.
Una línea de tendencia ascendente que ha actuado como apoyo desde enero de 2021 se puede ver en el siguiente gráfico, que muestra una visión más técnica del DXY, que podría conducir a otro descenso y limitar sus oscilaciones al lado opuesto.
Es posible que el índice caiga desde su nivel actual de apoyo si se producen más ventas. La línea Fib de 0,786, que está en 100, es el siguiente objetivo por debajo.
El director del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, anunció una nueva estrategia más agresiva el 23 de mayo. Al principio de la semana, el valor del DXY cayí3.
Después de diez años de política monetaria dovish del Banco Central Europeo, Lagarde ha prometido que los tipos de interés subirán en septiembre de 2022, un cambio hacia esta política monetaria que ha dado lugar a tipos de interés de facto negativos.
Debido a la posibilidad de un entorno de tasa de interés cero en la zona del euro, el euro se ha apreciado frente al dólar estadounidense.
Aunque las tensiones entre Rusia y Ucrania siguen siendo altas y los suministros de energía se han interrumpido, un nuevo estudio de la Federación Internacional de la Industria del Petróleo y el Gas (FIOF) muestra que las empresas del eurozón siguen siendo optimistas sobre el crecimiento económico de la región. Esto podría conducir a un mayor aumento del euro, lo que podría conducir a un valor más bajo del dólar.
Es demasiado temprano para decir con certeza que el dólar está entrando en una trayectoria de debilitamiento, pero su caída es otro indicador de que se ha reconsiderado la narrativa de «stagflación y mayores tasas», según John Authers, editor senior de Bloomberg Opinion.
Un valor DXY inferior simplemente significa que la potencia de compra del dí3lar es menor en comparación con otras monedas. Un estudio más a fondo del dólar, por otro lado, revela que su poder de compra se está erosionando a medida que aumenta la inflación. El IPC (índice de precios de los consumidores) subió más del 8% en abril de 2022.
Esto ha provocado un cambio en la correlación negativa entre el dólar estadounidense y las monedas emergentes, que es más fuerte ahora que hace un año.
Para la primera vez desde enero de 2022, los rendimientos de las monedas emergentes han superado a los del dólar. Tener esto en cuenta es esencial.
Las monedas emergentes (ME) tienden a rendir mal cuando el dí3lar se fortalece. Esto se debe en gran medida a que los inversores buscan la seguridad en el dólar en tiempos de incertidumbre del mercado mundial. Las decisiones de inversión se han reevaluado debido al conflicto entre Ucrania y Rusia, así como al aumento de los precios de los materiales básicos.
Como explica el director de la estrategia de moneda europea de BMO Capital Markets, Stephen Gallo, los países que elevan simultáneamente sus tasas de interés crean un entorno de inversión más favorable para sus monedas. Los países que elevan sus niveles de interés, por otro lado,
Según su entrevista en el Wall Street Journal, «los bancos centrales emergentes están obligados a endurecer su política para mantener el ritmo de la Fed». Es o bien eso o restringiremos el flujo de dinero».
El bitcoin (BTC) no se tiene en cuenta debido a la actual lucha por el poder entre el dí3lar y las monedas emergentes (ME). Su valor ha disminuido más de la mitad desde noviembre de 2021, pero sigue invirtiendo mucho en activos de riesgo.
Una correlación negativa entre DXY y Bitcoin se ha convertido en una correlación positiva esta semana. Dado que el valor del dólar ha disminuido en los mercados, esto sugiere que el precio del bitcoin no subirá pronto, incluso si se cae de nuevo.
Un fondo macro por debajo de los 20.000 dólares es cada vez más popular a medida que Bitcoin intenta reprobar el nivel de 30.000 dólares, según un informe reciente.
All trademarks, logos, and images displayed on this site belong to their respective owners and have been utilized under the Fair Use Act. The materials on this site should not be interpreted as financial advice. When we incorporate content from other sites, we ensure each author receives proper attribution by providing a link to the original content. This site might maintain financial affiliations with a selection of the brands and firms mentioned herein. As a result, we may receive compensation if our readers opt to click on these links within our content and subsequently register for the products or services on offer. However, we neither represent nor endorse these services, brands, or companies. Therefore, any disputes that may arise with the mentioned brands or companies need to be directly addressed with the respective parties involved. We urge our readers to exercise their own judgement when clicking on links within our content and ultimately signing up for any products or services. The responsibility lies solely with them. Please read our full disclaimer and terms of use policy here.