El fracaso del ecosistema Terra, que dio lugar a la retirada de la criptomoneda algoritmica TerraUSD (UST) y al posterior descenso de la moneda a un valor mínimo de toda la vida de 0,30 dólares, ha puesto en cuestión no sólo el futuro de las criptomonedas algoritmicas, sino también el de las criptomonedas en general. Esto se debe a que el fracaso del ecosistema Terra condujo a la retirada de la criptomoneda algoritmica TerraUSD (UST).
La prosperidad y la fiabilidad de UST estaban inextricablemente vinculadas a las de su hermano, LUNA. LUNA fue responsable de la generación de posibilidades de arbitraje, que, en teoría, deberían impedir que el precio de UST oscilara demasiado. Será posible convertir UST en LUNA si y cuando su precio caiga por debajo de un dólar. Debido a esto, habrá menos UST disponibles, lo que provocará un aumento de su precio.
Por otro lado, si el precio de UST es superior a un dí3lar, puede ser posible cambiar LUNA por UST quemandola como moneda. Como consecuencia directa de esto, habrá una mayor oferta de UST disponible, lo que provocará una disminución del precio de UST.
En consecuencia, se ha elaborado una estrategia y un incentivo para mantener el precio del UST en un dí3lar mientras las condiciones siguen siendo típicas y todo funciona normalmente. Esto es correcto siempre que todo funcione como debe.
Aunque las stablecoins algoritmicas suelen estar respaldadas por activos como otras stablecoins, la Luna Foundation Guard (LFG), la organización responsable del desarrollo de la UST y del ecosistema más amplio de la Tierra, ha construido sin embargo un cubo de guerra de Bitcoin (BTC) para utilizar en el caso de que la UST rompa el dólar estadounidense. Este cubo de guerra se utilizará en el caso de que la UST rompa el dólar estadounidense.
La idea es que si hay un descenso significativo del precio de UST, el BTC puede ser prestado a los operadores, que los utilizarán para comprar UST y hacer que el precio vuelva a subir, reajustarándolo al dólar. Si hay un aumento significativo del precio de BTC, el BTC puede ser prestado a los operadores, que los utilizarán para comprar BTC.
El préstamo de BTC es una opción en el caso de que haya una caída significativa del precio de UST. En consecuencia, cuando el precio del UST disminuyó, LFG transfirió más de 1.300 millones de dólares de Bitcoin (422.000 monedas a un precio de 31.000 dólares cada una) a los comerciantes que pretendían utilizarlo para comprar UST, creando así una presión de demanda y aumentando el precio del UST.
Sin embargo, incluso eso no fue suficiente para salvar el ecosistema fallido, y al final, el efecto de la spiral hizo que el precio tanto del token LUNA como de su stablecoin cayera a niveles que no podían mantenerse. Ambos niveles eran insostenibles.
Incluso controlaba las stablecoins, como el USDT de Tether, que estaba ligado al dólar antes del colapso pero perdió ese vínculo después del colapso, vio su valor caer hasta un mínimo de 0,94 dólares por moneda. La caída de Terra provocó niveles significativos de volatilidad en el mercado de activos financieros descentralizados, ya que las stablecoins sirven de puente entre los numerosos ecosistemas de las finanzas descentralizadas.
A la luz del colapso de UST, el vicepresidente del ecosistema en la Fundación de Desarrollo de Stellar, Justin Rice, tiene una buena cantidad de escepticismo sobre el futuro de las stablecoins algorítmicas. Afirmó: «Lo que estamos presenciando hoy,
y no es la primera vez, es un sistema de equilibrio optimista que se deshace debido a las reacciones humanas normales a las circunstancias del mercado.» No es la primera vez que esto ocurre. Cuando las cosas empiezan a torcerse, es difícil que las stablecoins algorítmicas mantengan su clavija, y se ven obligadas a depender de la participación de otras partes para que las cosas vuelvan a su cauce.
Además, defendió la apertura completa de las empresas emisoras de stablecoin al control de terceros en forma de auditorías. Denelle Dixon, que sirve como asesora y directora ejecutiva de la Fundación Stellar para el Desarrollo, ha expresado su esperanza de que el reciente conflicto anime a los políticos a hablar sobre las regulaciones de las stablecoins.
He afirmado que se ha hecho «un progreso considerable» en Estados Unidos en cuanto a la cuestií3n de la legislación sobre stablecoin. Se ha propuesto tanto por parte de los demócratas como por parte de los republicanos de la legislación de la esquina que tiene en cuenta los retos en cuestión y tiene el potencial de mejorar el estado de este sector aportando claridad a la situación y poniendo obstáculos donde sea necesario.
También somos conscientes de que este es un problema a escala global, y opinamos que la misma regulación debe aplicarse a las stablecoins. Como resultado, uno de nuestros objetivos principales es contribuir a la promocií3n de la uniformidad en este sector.
Para un largo tiempo, las autoridades monetarias de una serie de economías importantes han estado vigilando con atención la estabilidad de sus monedas. Los reguladores coreanos y europeos se vieron obligados a darse cuenta de las vulnerabilidades de estas monedas digitales inestables para combatir el aumento de las UST. Esto se hizo para contrarrestar el aumento de las UST.
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha afirmado que el proceso de aprobación de la legislación se completará a finales del año. Esto se está utilizando como justificación para las peticiones de Estados Unidos para una regulación más estricta de las monedas estables y de los pueblos que las crean.
Yellen declaró que, a la luz del crecimiento del mercado, sería «muy apropiado» establecer un objetivo de lograr un «marco federal uniforme» sobre las stablecoins a finales de 2022. Esta declaración se hizo a la luz de la expansión del mercado. hizo una llamada a los miembros del Congreso de ambos bandos, pidiéndoles que trabajen juntos en la aprobación de leyes que establecieran un marco así.
Esto es algo que podría aplicarse fácilmente a stablecoins garantizadas como la moneda estadounidense de dólares (USDC) y la título de dólares estadounidenses (USDT), ambos propiedad de una institución centralizada y están respaldados por un Tesoro tradicional. El dí3lar estadounidense es una ilustración entre muchas otras.
El cofundador de la plataforma de desarrollo de blockchain Lisk, Max Kordek, cree que los políticos utilizarán el fracaso inminente de la UST como una oportunidad para defender la adopción de monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) (CBDC). Según él, «es probable que la fe en las stablecoins algoritmicas haya disminuido como resultado de este episodio, y que tardará un tiempo en que esa confianza se recupere».
[Necesita una cita] Sorprendentemente, los políticos van a utilizar esto como una ilustración de por qué el mundo requiere CBDC. No tenemos ningún requisito de CBDC; sin embargo, tenemos un requisito inmediato de monedas estables que sean descentralizadas y de confianza.
El Servicio de Investigación del Congreso es un órgano legislativo que proporciona ayuda al Congreso de Estados Unidos. Recientemente publicaron un documento sobre monedas estables algoritmicas que analizó el descenso de la UST. Según el informe del estudio, el descenso del valor de la criptomoneda LUNA fue un evento «similar a una caída», que hizo que varios inversores retiraran simultáneamente sus fondos del ecosistema.
Según el informe del estudio, estos tipos de situaciones en el sector financiero tradicional están protegidas por normas que protegen contra estas eventualidades. Por otro lado, el estudio dijo que porque el ecosistema que rodea a las criptodivisas no tiene ningún control establecido, podría conducir a la inestabilidad del mercado.
El vicepresidente de la estrategia de activos de blockchain en INX, Jonathan Azeroual, hizo la siguiente declaración:
«Los stablecoins algoritmados respaldados por activos supervolátiles corren especialmente el riesgo de un «giro» de los fondos que los respaldan si los inversores pierden confianza en el mecanismo creado para garantizar su valor estable o simplemente si el valor de los activos que los respaldan cae por debajo de la cantidad de stablecoin emitida». [Necesita una cita] «Los stablecoins algoritmados respaldados por activos supervolátiles corren especialmente el
Como resultado de que esto demuestra que las stablecoins no son una solución viable para una economía digital regulada, opina que el gobierno de Estados Unidos reforzará sin duda su capacidad para regular las stablecoins.
En el caso de que las criptomonedas fueran clasificadas como valores en lugar de monedas, la Comisión de Valores y Futuros (SEC) se encargaría de su administración. Las criptomonedas también podrían ser emitidas por instituciones que han recibido permiso del gobierno.
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